じっしつりまわり
ひとことで言うと家賃から出ていくお金を引き、買うときの費用も含めて計算した、実態に近い利回りのことです。
計算は「（年間家賃−運営費）÷（物件価格＋諸費用）」です。管理委託料や固定資産税、修繕費など、表面利回りでは見えないお金を差し引くので、手元に残るお金の感覚に近くなります。同じ表面利回りでも、運営費のかかり方しだいで実質利回りは大きく変わります。
例価格2,000万円、諸費用150万円、年間家賃120万円、運営費24万円なら、（120−24）÷（2,000＋150）＝96÷2,150≒4.5%です。表面利回りは6%なので、1.5%ほど下がることになります。
気をつけたい点諸費用を分母に入れずに計算する人もいて、言葉の使い方が人によって少し違います。資料の数字を見たら、何を引いて何で割っているのかを確かめて下さい。そこが違えば、同じ「実質利回り」でも比べようがありません。
関連語表面利回り、運営費、NOI、自己資金・頭金・諸費用
この数字は、利回り計算ツールで、ご自身の数字を入れて確かめられます。
ほかの言葉は、不動産＆不動産投資用語集で調べられます。